要点速览

事件

伊朗战争持续，日本小型企业的工资增长面临风险。。特朗普总统延长了美国与伊朗的停火协议。

地点

全球市场 / 美国 / 中东（对大温为间接影响）

重点

• 美国小盘股市场乐观情绪与日本小型企业基本面恶化之间的背离，凸显了全球供应链和国内需求周期的关键脆弱性。对于更广阔的经济而言，小企业的工资增长是可持续扩张的关键支柱，因为这些公司雇佣了全国大部分…
• 罗素2000指数上涨0.87%，至277加元。
• 布伦特原油从 $115/桶跌至 $100/桶。

本地影响

宏观数据与市场情绪变化通常先影响利率、能源价格与融资成本预期，随后传导至加拿大按揭利率、开发融资条件与大温房地产供需与价格预期。

适合关注的人

密切关注油价；油价突破每桶115加元可能预示通胀风险重新抬头，并对建筑成本预测产生负面影响。小盘股的估值在16倍的预期盈利，具有吸引力，但其表现对中东的地缘政治发展高度敏感。关注10年期国债收益率；如果其保持在4.3个百分点附近，抵押贷款利率可能会保持稳定，从而支持像温哥华这样的市场的住房需求。警惕供应链中断；霍尔木兹海峡未解决的海上风险可能导致开发商的材料成本突然飙升。考虑工资增长的滞后效应；如果日本小型企业因利润压力削减工资，可能会抑制全球对奢侈品和材料的需求。